自 6 月以来，尽管大盘持续震荡，但以芯片为首的一批科技股却走出了独立行情，市场热度不断攀升。在这股热潮的带动下，消费电子、人工智能等主题持续活跃。

从近期机构的调研记录中也可以发现，众多知名基金经理正集中调研科技赛道，提前为下半年的投资布局。

科技风格回归

6 月以来，虽然 A 股仍处于调整通道中，但新的热点已经浮出水面。Choice 数据显示，6 月以来涨幅前 20 位的个股中，绝大多数为以芯片为代表的科技股，包括协和电子、台基股份、生益电子、中晶科技等。

基金的表现也反映出这一趋势。尽管受到市场拖累，6 月以来全市场主动权益类基金的平均回报为负，但多只重仓电子方向的基金却表现突出。Choice 数据显示，截至 6 月 12 日，6 月以来金信精选成长、东方人工智能主题、汇安行业龙头、银华集成电路、国泰成长价值、诺安优化配置等基金净值涨幅均超过 8%。

知名基金经理参与调研

科技赛道的出色表现引起了机构的关注。从调研记录中可以看到，二季度以来，多位知名基金经理加入了科技板块的调研队伍。

例如，6 月 5 日，兴证全球基金谢治宇、信达澳亚基金冯明远、南方基金郑晓曦调研了存储器芯片公司普冉股份，谢治宇管理的兴全合润在今年一季度末持有该公司 138.75 万股。截至 6 月 13 日，普冉股份二季度以来涨幅达 40%。兴证全球基金乔迁和谢治宇于 5 月中旬共同调研了半导体设备公司华峰测控，该公司在一季度末同样出现在兴全合润的前十大重仓股名单中。在调研纪要中，华峰测控表示，在经历去库存后，半导体市场自去年四季度以来开始出现复苏迹象，目前行业景气度不断提高，公司的订单量明显回升。

泉果基金赵诣、睿远基金傅鹏博和高毅资产邓晓峰调研了立讯精密，机构向公司提出了“在 AI 服务器领域的核心竞争力如何”“如何说服海外客户在 AI 产品中选择中国供应商”以及“对 AI 创新、算力建设方面的看法”等问题。

机构看好科技细分方向

业内人士认为，科技板块已进入景气度上升周期，AI 则是引领景气度向上的核心动力。

国泰基金基金经理于腾达表示：“近两年，科技板块诸多公司实现快速发展，硬件类各子板块景气度已经开始复苏，包括存储、面板、覆铜板等领域都已出现供需反转。”AI 赋予了科技板块巨大的成长空间，受创新驱动，半导体领域或更有性价比。

与此华夏基金基金经理高翔也看好半导体投资机会。他认为，随着国内在半导体设备与材料、晶圆制造等关键产业链环节上技术的不断突破，国内半导体行业将打开更大的成长空间，各环节龙头公司有望迎来盈利和估值双击的机会。

国内 AI 算力芯片领域也有望看到更具实质性的进展。近日，苹果在“全球开发者大会”上正式发布其首个生成式 AI 大模型，宣布与 OpenAI 建立合作伙伴关系，引起机构对 AI 手机相关产业链的密切关注。

“目前全球手机制造企业均在加快布局以抢占 AI 手机高地。AI 手机意味着更高的电量消耗，需要搭载更大容量电池和更大功率充电器，进而推动电源管理芯片升级。”

手机执行生成式 AI 任务需要传输大量数据，这要求手机的内存和闪存有更高的容量和性能。中欧基金基金经理宋巍巍认为，这将催生新的换机周期，并带来巨大的商业机遇。

市场研究机构 Canalys 最近发布报告指出，2024 年 AI 手机的市场份额预计将达到 16%，并有望在 2028 年激增至 54%。在 2023 年至 2028 年期间，AI 手机市场的年复合增长率将达到 63%。