近期，北京产权交易所发布公告，宝盈基金二股东中国对外经济贸易信托（简称“外贸信托”）计划转让所持有的宝盈基金25%股权。挂牌转让日期为2024年6月13日至7月10日，挂牌价格面议。

近年来，包括山东国信、上海信托、中航信托在内的多家信托公司纷纷出售旗下基金、券商等公司股份。业内专家分析，信托公司密集出售金融股权主要出于以下原因：聚焦主责主业的转型需要、自身业绩压力，以及综合考虑当前基金、券商等机构估值和监管要求等因素。

公开资料显示，宝盈基金成立于2001年5月18日，目前有两大股东。中铁信托持有宝盈基金75%的股份，为第一大股东；外贸信托是宝盈基金的发起人股东，持有25%的股权。截至2023年末，宝盈基金综合资产管理规模1378.21亿元，其中公募基金资产管理规模为673.32亿元，专户资产管理规模为695.94亿元。

宝盈基金自成立以来经历了数次股权变更。最初的五家发起人股东中，重庆国际信托、天津信托、山东省国际信托、联合证券等四家股东曾计划集体转让股权。2004年，衡平信托（已更名为中铁信托）和成都工业投资经营公司分别接手了宝盈基金49%和26%的股权。

2010年，宝盈基金被查出大股东中铁信托委托成都工业投资集团有限公司代持26%的股权长达6年从未披露，违反了内资基金公司大股东持股不得超过49%的规定。在2010年2月发行宝盈中证100指数基金后，宝盈基金被证监会暂停发行新基金长达3年。

直到2013年6月，证监会批准宝盈基金原股东成都工业投资集团有限公司将其持有的宝盈基金26%股权转让给主要股东中铁信托，宝盈基金股东代持问题才得以解决。 “原发起人股东中，只剩下外贸信托还持有宝盈基金25%股权。如果这次外贸信托成功转让这部分股权，将彻底退出宝盈基金股东之列。”有业内分析人士表示。

信托公司转让所持金融机构股权近年来并不少见，转让标的既包括基金也包括证券公司股权。2024年5月13日，中航信托集中挂牌出让旗下1家公募基金、6家银行，合计7家金融机构股权，披露截止日为2024年11月1日。其中，涉及嘉合基金管理有限公司8181.82万股股份转让。

在此之前，中航信托曾多次试图挂牌转让以上股权，但至挂牌期满仍无人接手。对此，中航信托曾向媒体表示，为优化资产结构，聚焦主责主业，中航信托于2022年对所持6家商业银行和嘉合基金股权进行挂牌，挂牌一年未征询到意向方，已超评估有效期。为继续推进股权退出，目前在北京产权交易所对所持6家地方商业银行和嘉合基金股权进行招商推广，待征询到意向方后再行正式评估备案并挂牌。

不仅是中航信托，据 Wind 统计数据显示，自 2022 年以来，已有十余家信托公司出售了所持有的银行、基金或券商等金融公司股份，其中包括中铁信托、华鑫信托、中航信托、山东国信、中融信托和上海信托等。

在这些公司中，外贸信托、山东国信、中融信托、上海信托、中航信托、山西信托和国元信托等多家公司已经或正在转让其所持有的公募基金公司股权。重庆信托成功转让了国都证券公司，中海信托挂牌转让了所持有的国联期货股权。

今年以来，信托公司转让金融公司股权的消息不断。1 月 2 日，国家金融监督管理总局官网披露，同意邹平市国有资产投资控股有限公司受让山东国际信托公司持有的邹平浦发村镇银行 1200 万股股份。1 月 26 日，国元信托在安徽省产权交易中心挂牌转让所持金信基金 31% 的股权。1 月 29 日，浙商证券公告称，计划受让重庆信托等 5 家企业持有的国都证券约 19.15% 的股份。

此前，山西信托持有的汇丰晋信基金管理有限公司（简称“汇丰晋信基金”）31% 股权于 2023 年 6 月在全国公共资源交易平台（山西省）开启挂牌，挂牌转让价格为 10 亿元。近期，市场传闻称，持有汇丰晋信基金 49% 股权的汇丰环球投资管理（英国）有限公司已与山西信托达成协议，收购其股权。汇丰晋信基金相关人士表示，目前公司运作一切正常。

近年来，信托公司转让金融公司股权的方式各有不同，但也有不少共性。一般来说，在行业加快转型的大背景下，信托公司出售子公司股权，大都是为了自身转型铺路，既聚焦主业发展，回归本源，又可为当下转型发展关键期带来一笔不错的现金流。

例如，上海信托在转让上投摩根信托股权时曾表示，为落实国家金融业对外开放政策、优化集团发展战略，上海信托根据监管要求及有关规定，基于互惠互利原则，稳步推动这一股权转让相关事宜。

对于转让持有的部分国都证券股份，重庆信托曾表示，主动“瘦身增肌”可以让信托公司更好地发挥比较优势，实现高质量发展。

“信托公司近期出售挂牌基金公司股权的方式是多样的，有的是和外商合资，现在允许外商全资控股，信托公司就逐步退出；还有的是信托公司完善战略布局，将部分持股的公募公司股份退出。”用益信托研究员帅国让认为，信托公司出售子公司股权，主要是为了聚焦主业，严控风险性资产，避免公司风险扩大。

日前，印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，明确提出“鼓励信托等资金积极参与资本市场”。在业内人士看来，这将进一步推动信托资金增配权益资产，与信托行业转型方向相契合。

“证券投资和股权投资作为资产管理信托的核心，需要信托公司构建与其他资管机构的差异化竞争优势，对专业能力提出更高要求。未来，房地产信托、政府平台等传统融资类业务占比将持续降低，证券投资、股权投资、财富管理回归信托本源的业务等将逐渐成为行业主流方向。”上海金融与发展实验室主任曾刚认为，未来信托行业的发展将更加注重质量与效益的平衡，通过业务创新、服务升级、风险控制和监管适应等多维度的努力，实现健康、可持续的发展。

帅国让对信托公司股权投资的未来充满信心，他认为这将是一个大有可为的领域。

他表示：“投资优质金融机构股权，并长期持有，不仅能带来稳定的分红收益，还能为信托公司拓展盈利空间。更重要的是，通过资源共享和业务融合，可以形成协同效应，构建独特的投资管理能力。”